Contabilidad del valor- Stephen H. Penman

Contabilidad para el valor enseña a los inversores y analistas cómo manejar la contabilidad en la evaluación de las inversiones de capital. El nuevo enfoque del libro muestra que la valoración y la contabilidad son muy similares: la valoración es en realidad una cuestión de contabilidad de valor. Dejando a un lado muchas de las herramientas de las finanzas modernas - el coste del capital, el CAPM y el análisis de flujo de caja descontado --Stephen Penman vuelve a los principios del sentido común que han guiado durante mucho tiempo la inversión fundamental: el precio es lo que usted paga pero el valor es lo que usted consigue; El riesgo de invertir es el riesgo de pagar demasiado; Anclaje en lo que usted sabe más bien que especulación; Y tener cuidado de pagar demasiado por el crecimiento especulativo. Penman pone estas ideas en contacto con la cuantificación proporcionada por la contabilidad, la producción de herramientas prácticas para el inversor inteligente. Contabilidad de valor proporciona protección de pagar demasiado por una acción y pistas del inversor en el retorno probable de comprar el crecimiento. Sorprendentemente, el análisis finaliza la necesidad de calcular un "costo del capital", que a menudo frustra la aplicación de técnicas de valoración modernas. La contabilización del valor revaloriza el "valor" frente al "crecimiento" de la inversión y explica curiosidades tales como por qué las relaciones entre ganancias y precio de libro y precio predicen los rendimientos de las acciones. Al final del libro, Penman tiene el inversionista inteligente pensando como un contador inteligente, mejor equipado para manejar las burbujas y los accidentes de nuestro tiempo. Para los reguladores de contabilidad, Penman también prescribe una fórmula para la reforma de contabilidad inteligente, la participación con cuestiones tan controvertidas como la contabilidad de valor razonable.